: Как работают биржевые фонды и почему спотовые биткоин-ETF так важны для крипторынка Деньги на vc ru

В фондах же эти проблемы решаются, поскольку там обеспечивается высокий etf на криптовалюту уровень безопасности. При вложениях в эти фонды инвестор не взаимодействует с самими монетами. В результате пользователь избавлен от необходимости хранить криптовалюту и совершать сделки с ней. Это позволяет более широкому кругу инвесторов участвовать в криптовалютном рынке, включая тех, кто опасается крутой кривой обучения, связанной с прямыми инвестициями в криптовалюты. В то время как стандартные ETF могут отслеживать набор акций или облигаций (например, ETF S&P 500), Bitcoin ETF привязаны к текущей или будущей цене Bitcoin.

Что такое ETF в криптовалюте простыми словами

Криптовалютный ETF объединяет средства инвесторов для покупки и хранения портфеля криптовалют или связанных с ними активов, таких как фьючерсные контракты или акции криптовалютных компаний. Банк или компания по управлению активами управляет фондом и обеспечивает поддержание базовых активов в хорошем состоянии. Затем покупателям предоставляются акции ETF, которые представляют собой определенное количество активов ICO фонда. Среди самых известных — Bitcoin Strategy ETF (BITO) от компании ProShares. В конце 2021 года он получил одобрение SEC и прошел листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже. Базовый актив BITO — фьючерсные контракты на биткоин, которые торгуются на Чикагской товарной бирже с 2017 года.

Влияние ETF на ликвидность рынка

Фирмы-маркетмейкеры постоянно покупают и продают акции этих ETF, улавливая крошечные расхождения между актуальной ценой акций и тем, какой должна быть их цена, основанная на стоимости биткоина. Тем самым эти маркетмейкеры помогают ETF отслеживать рыночный курс биткоина. Пока что регуляторы запрещают спотовые криптовалютные ETF, хотя и одобрили фьючерсный. Это фонд, который будет инвестировать в одну или несколько криптовалют и продавать на бирже свои акции. То есть даст клиентам доступ к инвестициям в криптовалюту без прямой покупки крипты. Каждый криптовалютный ETF имеет в своем портфеле различный набор криптовалют.

ETF (exchange-traded fund) – это фонд, который торгуется на бирже.

Запущенный в 2004 году SPDR Golg Shares (фонд на золото) быстро собрал больше 1 млрд долларов США, а к 2010 году он превысил 50 млрд. В июне крупнейший в мире управляющий активами фонд BlackRock тоже подал заявку на создание спотового биткоин-ETF. Все эти события вместе подогрели рыночный оптимизм осенью, и многие компании повторно подали свои заявки.

Какие преимущества инвестирования в Bitcoin ETF?

Важность биткоин-ETF заключается в том, что он способен преодолеть разрыв между традиционными финансовыми рынками и изменчивым миром криптовалют. Благодаря регулируемому и простому процессу инвестиций биткоин-ETF могут привлечь более широкую аудиторию, включая розничных и институциональных инвесторов. Хотя и ETF, и трасты предлагают инвестиции в биткоин, их структура и нормативная база различаются. Биткоин-траст — это закрытый фонд, который инвестирует исключительно в биткоин. Акции траста, как, например, акции Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), не подлежат выкупу за биткоин, лежащий в их основе. В результате цены траста могут отклоняться от стоимости биткоина.

Покупка паев в ETF дает инвестору возможность вложиться, например, сразу во все ценные бумаги, входящие в индекс, на основе которого собран конкретный фонд. Для него это удобнее, чем собирать инвестиционный портфель самостоятельно. Биткоин-ETF стали непосредственными бенефициарами изменения настроений, зафиксировав беспрецедентный приток в размере $1,36 млрд 7 ноября (крупнейший с момента их дебюта в январе). К 9 декабря общий объём активов под управлением биткоин-ETF достиг исторического показателя в $115,26 млрд. Преимущество спотовых биткоин-ETF состоит в прямом доступе к биткоину, предлагая инвесторам более простой и потенциально более экономичный способ инвестирования в криптовалюту. Американские ETF начали торговаться 11 января 2024 года на различных биржах США и сразу же получили поддержку, при этом в течение первого дня объём торгов составил $4 млрд.

ETF — это классическая биржевая структура, работающая в традиционной финансовой системе. Кроме того, это высоколиквидный инвестиционный инструмент, который можно быстро разместить на крупных фондовых биржах. Это позволяет вкладываться в монеты как крупным, так и мелким инвесторам. За хранение криптовалюты в этом случае отвечает оператор ETF-фонда. Спотовые ETF дают инвесторам возможность попасть на рынок биткоина, избегая необходимости хранения самой криптовалюты. Это уменьшает риски, связанные с хранением цифровых активов, и делает инвестиции в биткоин более доступными и безопасными для широкого круга инвесторов.

Региональный руководитель Binance по Центральной и Восточной Европе, Центральной Азии и Африке Кирилл Хомяков рассказал в интервью о трендах криптовалютного рынка в мире и в Кыргызстане и чего ждать инвесторам. Как я указал выше, она гибка и готова подстраиваться к новым веяниям и направлениям. Нужны ли миру 500 фондов на золото или 200 на биткоин, — сомневаюсь. Только на золото поисковик выдает более 40 крупнейших фондов и так далее по списку.

ETF (Exchange-Traded Fund) в криптовалюте — это биржевой инвестиционный фонд, который покупает и хранит цифровые активы, а его акции торгуются на традиционной бирже. Проще говоря, это способ инвестировать в криптовалюту через обычный брокерский счёт, не беспокоясь о технических сложностях хранения цифровых активов. В документации каждого из спотовых биткоин-ETF указана возможность нарушения безопасности в качестве одного из потенциальных рисков процесса работы фондов.

Когда инвесторы, наоборот, избавляются от акций биткоин-ETF, происходит обратный процесс. Уполномоченные участники несут акции в траст, чтобы выкупить их за деньги, сокращая тем самым предложение этих акций. Криптовалютный ETF позволит крупным инвесторам переливать капиталы, что даст огромный буст всей крипте. Существует несколько различных способов инвестирования в эти ETF, и каждый из них имеет свою структуру и риски. Прежде чем инвестировать, необходимо изучить инвестиционный план каждого ETF и активы, на которых он основан.

Далеко не все крупные инвесторы готовы напрямую приобретать цифровые активы из-за неполноценной правовой основы и сложностей с их хранением. В свою очередь, ETF стали бы привычным и простым способом входа на рынок криптовалют. Сегодня биржевые фонды являются одним из основных инструментов для инвестиций. По данным Informa Financial Intelligence, в ноябре 2021 года общий объем средств в фондах ETF превысил $10 трлн, хотя еще в 2018-м этот показатель составлял $5 трлн. Широкий криптовалютный рынок остается менее предсказуемым, чем традиционные финансовые рынки. Поскольку ETF будет следовать за ценой биткоина, такая волатильность будет очень необычной для фондовых бирж.

Если вы инвестируете в ETF для биткоина, это означает, что вы согласны купить или продать биткоин по заданной цене в определенную дату, независимо от рыночных условий. Дата расчетов по контракту или дата истечения срока действия контракта — это согласованная дата, к которой обе стороны должны выполнить свои обязательства. Хотя мы видели и падения после запуска ETF, в перспективе постоянный приток институциональных денег может принести больше плюсов, чем минусов. Более того, сам факт существования ETF на крипту снижает один из главных рисков для институциональных инвесторов — риск ликвидности.

• Их включение может помочь в диверсификации и управлении рисками, способствуя увеличению рыночной капитализации и стабильности на рынке криптовалют.
• Законодательная база в отношении криптовалют все еще формируется и отличается в разных странах.
• То есть даст клиентам доступ к инвестициям в криптовалюту без прямой покупки крипты.
• Если институциональные инвесторы начнут активно заходить в Ethereum через ETF, это может вызвать значительный рост его цены.
• Изначально управляющие биткоин-фондами настаивали на другой модели работы с биткоином.

Больше никаких проблем с расхождением в доходности — всё прозрачно и понятно. Но фьючерсные ETF имели недостаток — из-за особенностей работы с фьючерсными контрактами они не могли точно отслеживать цену BTC. Теперь любой может просто купить акции фонда через свой брокерский счёт. Никаких криптокошельков, никаких сложностей с биржами — всю техническую часть берут на себя специалисты. Такие процессы открывают новые возможности для привлечения капитала, повышения цифровой грамотности населения и адаптации к требованиям новой цифровой экономики.

Как правило, чтобы купить ETF, вы заплатите стандартную брокерскую комиссию, как при покупке любой акции. А с учетом того, что многие платформы сейчас предоставляют нулевую комиссию, то и соответствующих расходов у вас не будет. Как ETF влияют на динамику ликвидности и какие последствия это имеет для инвесторов и рынков в целом, рассказывает основатель Ispolin Capital Илья Лобанов. Кроме того, такие ETF могут быть связаны с дополнительными расходами, ведь за управление фондом с инвестора обычно взимается комиссия.